许强期权之操作策略：弄清报价币与被报价币

sandyboy1001

外汇选择权(Fx Option)与外汇现货(Fx Spot)在市场报价时，一样有被报价币、报价币、双向报价的問題。投资人在入市前必须先判断清楚他们分别代表的意义，才不会在询价时搞错币别，甚至搞错买卖方。

　　在交易中，投资人来询价时，最容易搞错的东西，就是货币的报价方法。常有人想买入某货币，搞成卖出该货币。银行又有录音带为证，弄错之后百口莫辩，只能怪自己为何在进场前没有先摸清楚行内术语。

　　外汇的汇率乃是一國之货币对外國货币的兑换率。通常，外汇汇率的表现方式正如以该國货币来标示其货品或劳务价格一样。若将他國货币视为"商品"，则汇率即代表以本國货币去直接购买此"商品"的价格，而此价格的数字即是两國货币的"兑换汇率"。这是一个清楚又简单的说明比喻。

　　以下介绍两種外汇市场通行的"汇率"报价法。

　　(一)以美元为主的直接报价法(又称价格报价法)

　　若将他國货币视为"商品"，则本國人需花多少银两，才能购买一单位的外國货币(商品)。这種报价的方法称为直接报价法。

　　例如在中國，花"8.25"的人民币可购买一单位的美金(即RMB8.25＝USD 1或USD 1＝RMB 8.25)。

　　再举例：在瑞士花1.6650元的瑞郎可购买一单位的美金(USD 1＝CHF 1.6650)。在日本花133.00的日元可购买一单位的美金(USD 1＝JPY 133.00)。

　　(二)英國式间接报价法(又称数量报价法)

　　反过来，如以本國货币为"商品"，而外國货币是"价格"。则称为间接报价法。

　　例如：在英國一个"英镑"(商品)，可"标价"1.5000美元(GBP 1＝USD 1.5000)。在澳洲一个"澳元"(商品)，可"标价"0.6500美元(AUD 1＝USD 0.6500)。而在欧洲一"欧元"(商品)，价值0.8800美元(EUR 1＝USD 0.8800)。

　　投资人千万别搞错了报价的方式，不然会买卖错误数量的货币，或把价格给弄反了。

　　在询价时，有许多投资人常常不知如何请银行或交易员报价。例如我的一个客户，在美元兑日元(USD／JPY)现货价在120.00时，看多USD／JPY会涨到126.00，于是进场买入一个履约执行价格在124.00的美元看多(USD Call)／日元看空(YENPUT)选择权。在此，投资人必须先搞清楚你的标的物是"被报价币"或"报价币"。此例中，必须先解读为投资人看升美元(被报价币)且同时看贬日元(报价币)，然后去做一个USD／JPY的选择权。

　　一般投资人叫价时易犯的错误是，只告之说"我要做日元CALL选择权"。这是错误的。他心中想的是"Dollar Yen"，但只说"日元"会让银行报价人员搞错。所以有经验的交易员会仔细再问一次客户，他心中真正想要做的是什么？研判的行情方向是什么？才接单、下单、平仓。

　　另外，UER／USD，欧元兑美元又是不同情况，欧元在此间是"被报价币"，美元是"报价币"。若投资人看升欧元就应做一个买入EUR Call／USD Put的头寸。

　　反正记住，被报价币是Call，则同时相对应的报价币就是Put，反之亦然。记牢了。