选基金就是选投资团队

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10多只新基金在12月扎堆发行，哪只基金才适合自己呢？广发基金专家在财富课堂上表示———

　　最近股市的一路狂飙让基金的赚钱效应更加明显，10多只新基金纷纷在12月扎堆发行，面对眼花缭乱的基金产品，哪只基金才适合自己呢？上周六，广发基金北京分公司副总经理施静再次做客北青财富课堂，向投资者讲述了“基金选秀三原则”。

　　选择投资团队最重要　　

　　施静指出，一般投资者购买基金，就相当于雇了一个投资团队帮其打理投资资本市场的资金，投资团队的投资能力是每个基金公司获得客户信赖的核心要素，因为投资团队的整体投资能力决定该基金公司旗下每只基金在不同市场状况下的实际业绩。为此，投资者需要更好地了解一个基金公司投资团队的实力，才能获取最大的收益。施静特别强调，投资者要摆脱仅仅以基金净值增长率为指标来选择基金的误区。

　　那么该如何挑选一支优秀的基金团队呢？施静提出了基金公司“选秀三原则”：第一就是看专业评级机构的评价，这非常重要，目前比较权威的是美國晨星和路透理柏(lipper)。他们都有几十年进行基金评级的经验和专业的模型，而不是仅仅凭净值增长率一个指标来衡量基金的好坏。例如，晨星以计算出的风险调整后的收益划分出不同类型基金的五个星级，理柏则强调不同类型基金的“稳定回报”指标。“基金不是暴富的工具，虽然目前市场财富效应非常明显，但我们也要意识到风险管理和稳定的回报才是大众投资基金的根本。”施静指出。

　　“当然，我们也要关注基金公司管理资产的规模，因为基金公司是按管理资产的规模收取管理费，规模大的公司相对而言市场占有率更高，品牌知名度、美誉度更强，人员也更加稳定。”施静说。

　　一般来说，普通投资者进行基金投资时只看其近期的业绩，总是很少考察该基金公司的资产管理规模，这实际上忽视了管理资产的规模对基金管理人的重要性。施静说，“其实基金管理人是不得不以持有人的利益为第一位的，因为只有对持有人有长久持续回报，其管理资产的规模才能不断扩大，而按规模计提管理费是目前基金管理人几乎唯一的收入来源，这也是开放式基金这个品種能最大限度地保障持有人利益的根本。”因为基金公司的资产管理规模集中体现了该公司的内在实力与市场人气，过小的规模意味着经营压力，所以专业的投资机构———保险公司选择基金公司时有一个硬指标是规模不低于40亿元。

　　选秀的第三原则就是，关注基金公司旗下所有基金从成立之日起在不同市场状态下的综合表现。施静表示，可以明确地说，业绩来源于团队的投资研究力量雄厚，而不是某一个明星基金经理的作用。实际上个人很容易犯错误，而一个团队的作用强于个人，会减少犯错误的概率。

　　投资股票其实是专业性很强的工作。从专业角度来看，做投资是一个系统工程，需要有理念、有流程、有专业技术。当被听众问及广发基金是如何选择股票时，施静表示，如果从团队分工的角度看，可以分成三个部分：一个是投资决策委员会以“自上而下”的方式把握经济基本面的趋势和市场偏好，形象地说就是列出“菜谱”；第二是研究员“自下而上”地研究企业，以路演的形式把优秀企业纳入核心股票池，解决原料采购关，即“买菜”，挑选出最适合这个“菜谱”的最好“原料”；第三，基金经理就像是一个“大厨”，在基金风格股票池与核心股票池的交集中构建组合，形象地说就是“炒菜”，掌握买卖的时机和火候。所以说，虽然投资结果是基金经理负责制，但其权力在投资过程中，受到投资决策委员会、投资总监、研究员的制约。

　　到哪儿去找有用的公开资讯　　

　　在选择基金公司时，第三方专业评级机构的评价是非常重要的，虽然过去的业绩不代表未来，但是过去的投资痕迹可为未来提供参考，那么如何获得第三方的公开资讯呢？

　　施静指出，像美國晨星、路透的全资子公司理柏lipper等等这些专门从事基金评级工作的机构会根据诸多指标及一系列的模型得出一定的结论，这些结论是值得投资人借用的。那么我们如何得到相关信息呢？上网是一个便捷的途径，晨星的网址是http://cn.morningstar.com/。施静进一步说明：“晨星只对成立时间超过一年的基金进行星级评定，而且是每月调整一次评级，四星、五星级的基金都可以关注，不一定局限在五星。因为每只基金都不可能月月获五星，我们更多地应该关注基金一年以上时间段的表现状况”。另外一个机构就是路透理柏，但目前它还没有中文网址，它专门为理柏奖制作的网页是http://awards.lipperweb.com/china/。

　　除了通过专业机构的评级来了解基金公司之外，投资者还可以经常性浏览一些财经网站，如银行比申购费用是否一样？

　　答：不一样。在基金公司的柜台交易，费用与在银行申购是一样的，但是目前持有广发银行、兴业银行和建行银行卡的客户都可以在广发基金网站上进行网上交易，申购费用为6‰。不过，网上交易更适合不需要客户经理一对一服务，而且熟悉网络操作的人。

　　问：分红方式选择红利转投还是现金分红好？

　　答：经过我们的长期观察，如果分红选择红利转投的方式，由于复利的效果，最终取得的收益会比现金分红后的收益高。并且红利转投的方式转投部分没有申购费用。

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