七月淡季不淡 汽车板块或将进入反弹格局

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受益于7月份汽车销售超预期增长，近期汽车板块涨幅明显。综合各家机构的研究观点，7月是汽车行业的传统淡季，但“淡季不淡”，因此随着三季度末销售旺季的到来，汽车板块有望结束调整进入反弹格局。
汽车行业恢复性增长
中国汽车工业协会数据显示，上半年我国汽车产销量均突破1000万辆大关，分别达到1075.17万辆和1078.22万辆，同比分别增长12.8%和12.3%，增速高于预期。根据近40家汽车行业上市公司发布的上半年业绩预告，大多数整车企业业绩均大幅预增，其中7家预增60%以上。
从7月份产销快报来看，多家汽车企业销售数据比较乐观，如长安汽车(微博)同比增长3 0. 0 1 %， 上 汽 集 团 同 比 增长10 .11%，江淮汽车同比增长7 .71%，广汽集团同比增长21.55%等。
中国汽车市场在经历了2011年的大幅回落后，于2012年底开始企稳回升，需求逐步复苏。随着行业恢复性增长，汽车板块再次回到投资者视野。进入2013年，汽车股一反2012年不温不火的市场表现，开始频频领涨。二季度中期，多只汽车股股价大涨，在休整一段时间后，近日汽车股又卷土重来。
Wind资讯显示，汽车股连续活跃，8月6日领涨行业板块，资金净流入居首。同时带动汽车零部件板块连续上涨，资金流入较为明显。概念板块方面，国务院会议力推公务车和公交车率先推广使用新能源汽车，政策持续向好刺激新能源汽车板块表现活跃，资金净流入居首。
五大因素助力走强
综合东北证券等机构的研究观点，近期汽车股大幅走强的原因有五个：首先，汽车股中报预增公司较多，如长安汽车预增121%-138%，长城汽车预增74%，江淮汽车预增60%，一汽轿车大幅扭亏为盈等，已发布上半年业绩快报或预告的公司中大约七成报喜，为市场打了一针“强心剂”；
其次，汽车股7月的销售数据比较乐观，7月下旬，乘联会曾预计7月车市与经济基本面继续背离，零售走势较快，预计7月批发销量同比增幅将超过16%，零售销量将同比增长18%，而近几日各企业陆续披露的销售数据证实了7月汽车销售超预期增长；
第三，宏观经济预期逐渐趋稳。6-7月，宏观经济波动较大，汽车销售数据表现尚可。近期，宏观经济预期开始趋稳，居民收入预期偏于乐观，助力汽车股走强；
第四，时至8月，距离传统销售旺季仅1个月时间。投资者逐步开始关注汽车股，选择性地增仓汽车股，导致汽车股大幅走强。
此外，创业板中小板的估值持续走高，让市场产生恐惧，转而寻找低估值、有成长性的板块规避风险，而多家汽车公司股价目前已经破净或濒临破净，板块估值处于历史低位。根据Wind资讯，主流汽车股中，上汽集团PE仅6.4倍、江淮汽车11 .4倍、宇通客车13 .20倍，下跌风险很低。
东北证券分析认为，上半年汽车行业指数明显跑赢大势，随着宏观经济形势趋稳，2013年汽车股的市场表现将明显好于2012年，维持汽车股“优于大势”的投资评级。
关注新能源概念
山西证券表示，从各细分领域看，乘用 车 中S U V继续高增长，引领市场亮点；商用车上半年复苏态势明显，重卡需求大幅好转，下半年预计将弱于上半年，客车继续保持快速增长，9月进入传统旺季，需求会回升。个股方面，股价催化剂仍较多：中报业绩向好预期，SU V需求仍旺盛，新能源概念一直是市场的热点等。
长江证券看好乘用车行业以及汽车节能与减排技术的投资机会，认为乘用车行业全年需求无虞，同时在行业最淡时间点将过的情况下将迎来行业性的机会，重点推荐趋势型公司长安汽车，反转趋势型公司江淮汽车，具备长期增长能力的长城汽车。节能与减排主题中推荐既得益于行业改善，又受益于环保升级催生新生市场机会的广汽集团、威孚高科、宇通客车。
西南证券则提醒投资者要注意经济下行影响购车消费、汽车市场增长放缓、限购政策推出等可能的风险。