國际黄金市场一周综述（2006年1月2日—6日）

yuzazhi

一、行情回顾

　　新年过后，國际黄金市场再度成为热点。上周，各类交易者重新投入到交易中来，虽然只有短短的四个交易日，但是金价走势令各方关注。总体来说，上周的黄金行情可以概括为涨势如虹、波动剧烈来概括。上周二2006年的第一个交易日，黄金价格大涨16美元；周三日内调整后再度收涨；周四受美元反弹影响，金价下跌10美元；周五金价再度大涨18美元，不仅收复跌幅，还以全周高点收盘。周K线上为一长阳线，COMEX主力2月期金合约收盘541.40美元，上涨22美元，周收盘价刷新近期新高。基金持仓方面，截止2006年1月3日，基金多单180688手，增加1364手；空单29726手，增加4924手，净多单150962手，减少3560手，绝对净多单数量仍处于高水准，基金做多心态稳定，并没有出现大幅度减仓迹象。

　　二、相关背景分析

　　1.美元大幅下跌，后市不容乐观。美元指数上周大跌2%以上，美联储的讲话表明继续大幅加息的可能不大，成为美元下跌的诱因，因为去年支撑美元的因素就是利率优势。差于预期的营建支出数据和ISM制造业指数也扩大了跌幅，虽然周四每周申领救济金人数和ISM非制造业指数利好美元，美元出现短暂反弹，但是美元的反弹没有继续，周五，仅有预期一半的非农就业人数令美元中期跌势确立。12月份新增非农就业人口仅为10.8万，预期20万。可以说，2006年目前可以预期的支撑美元的因素还没出现，失去利率想象空间后，美元将步入中期跌势中，这会给黄金的2006年带来很大支撑。

　　2.國际原油价格大幅上涨。原油再度受到基金追捧，國际原油价格连续二周大幅上涨，基本确立前期60美元下方的底部。二周时间内國际原油价格上涨7美元，涨幅达到12%，甚至利空的库存报告也只是带来短暂的影响，说明了市场看多人气再度高涨。单单从二周来基本面的变化分析原油价格上涨，显然没有那么多理由支持价格短期上涨如此之多，但是國际原油价格自去年创高点后始终在绝对高价格咝兴得髁四壳暗膰?试?托问圃缫押凸?ゲ煌?Ｄ茉凑?岜亟?晌?嗟币欢问奔淠诘氖澜缧詥栴}，从这个角度看，发展中的世界也会逐步接受不断发展的原油价格。今年，原油价格再度创造历史也不应该是特别出乎意料的事情。油价上涨带来的影响对黄金的支撑作用会更加明显和直接。

　　三、本周展望

　　黄金价格在大幅上涨后，本周会再度上涨还是回调？笔者认为这一切都不再重要，今年的黄金继续用传统思想操作恐怕是难以适应行情发展。技术上看，一边是强势的上涨；一边是指标的超买，怎样进行矛盾的抉择？惟有优化投资理念。牛势不做空是最简单实用的法则。短期看，没能追赶到上涨的脚步也不能因为价格高而轻易做空，逢下跌买入仍然是最优良的选择。短期看，可以把520美元当成多空的一个分水岭。